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2025년 상반기 일본 스타트업의 자금조달 총액은 3,399억엔(Debt 제외)으로 전년 동기에 집계한 금액에서 4% 증가로 거의 제자리 수준을 유지했다. 투자자들의 선별적인 투자 양상은 계속되지만 트랙션을 내는 기업에는 큰 자금이 몰리고 있다.
펀드 설립 수는 전년 동기 대비를 웃돌았지만 총 설립액은 감소했다. IPO 정체로 실적을 나타내기 어려운 환경이 지속되는 가운데 신규 펀드 설립은 자금을 모을 수 있는 펀드와 그렇지 않은 펀드로 양극화되고 있다.
일본 정부의 「스타트업 육성 5개년 계획」이 꺽이는 시점을 맞이하는 가운데, 스타트업을 둘러싼 환경에 어떤 변화가 일어나고 있는 것인지--그 동태를 조사해 보았다.
2025년 상반기에 스타트업이 조달한 자금 총액(Debt 제외)은 3,399억에 달했다. 전년 동기에 집계한 3,253억엔에서 4%증가로, 거의 비슷한 수준. 자금조달 기업수도 1,377사로 전년 동기(1,411사)와 거의 같은 수준이었다.
조달 규모별 경향을 보면, 전년 동기 대비 50억엔 미만의 조달이 금액·사수 모두 증가하고 있어 조달의 소형화가 진행되고 있는 것을 알 수 있다. 그 영향으로, 1사당 조달액 중앙치는 전년 동기의 8,360만엔에서 2025년 상반기는 6,790만엔으로 하락했다.
이러한 경향은 2024년 상반기와 공통되고 있다. 다만 2024년은 하반기에 대형 조달이 집중됐기 때문에 2025년에도 하반기에 대형 조달 증가가 기대된다.
조달액 상위 20사를 보면, 공표되고 있는 것만으로도 반수의 기업에서 프리 시리즈나 익스텐션이라고 하는 라운드로 볼 수 있어 자금 조달의 장기화와 복잡화가 진행되고 있다. 또 대규모 출자가 가능한 VC가 한정돼 있기 때문에 대부분의 기업이 사업법인/CVC에서 자금을 조달하고 있는 점이 특징이다.
